Culper Research открывает короткие позиции по Ethereum и BitMine
Исследовательская группа Culper Research объявила о запуске коротких позиций как к криптовалюте Ethereum, так и к акциям BitMine. Аналитики связывают это решение с ухудшением экономической ситуации альткоина после недавнего обновления сети.
Негативное влияние апгрейда Fusaka 2025
Обновление, проведённое в декабре, привело к избытку места в блоках, из-за чего транзакционные сборы в сети сократились примерно на 90 %. Прибыльность стейкинга напрямую зависит от этих сборов, поэтому доход валидаторов упал до минимумов. По мнению экспертов, это запускает негативный цикл: снижение доходности уменьшает спрос на блокировку монет и угрожает безопасности сети.
Продажа 20 000 ETH сооснователем Ethereum
Виталик Бутерин продал около двадцати тысяч токенов, суммарно почти 40 млн долларов по текущему курсу. В отчёте говорится: «Виталик продаёт, пока «быки» вроде Тома Ли не видят новую реальность актива. Мы на стороне Виталика».
Ответы Тома Ли и критика метрик
Том Ли утверждал, что рост числа транзакций и активных адресов свидетельствует о стабильности сети. Culper Research считает эти показатели искажёнными: значительная часть активности - результат «отравления» адресов, когда злоумышленники массово рассылают спам-транзакции. «Если полезность актива не растёт, эфир попал в «спираль смерти». Мы уверены, что именно это сейчас происходит», - отмечают исследователи.
Потери BitMine от падения цены ETH
С июля BitMine приобрёл около 4,4 млн ETH. В связи с падением курса стоимость резервов снизилась на 45 %, что привело к нереализованному убытку в 7,5 млн долларов. По данным платформы DropsTab, эти потери уже превысили 7 млн долларов.
Курс Ethereum после коррекции
Цена второго по капитализации криптовалюты упала на 6,5 % до 2057 долларов после кратковременного подъёма до 2200 долларов. Коррекция совпала с падением американского фондового рынка, вызванного глобальной геополитической напряжённостью и перебоями в поставках энергоносителей.
Деривативы и опционы: признаки слабого спроса
- Годовая премия по 30-дневным фьючерсам на ETH остаётся ниже нейтрального порога в 5 %, что указывает на отсутствие спроса на длинные позиции с кредитным плечом.
- Перекос опционов (PUT/ CALL) на Ethereum достиг 7 %. Значения выше 6 % традиционно означают, что крупные игроки и маркет-мейкеры покупают страховку от дальнейшего падения цены, создавая давление на курс.
Перспективы нового альтсезона
Директор по инвестициям Bitwise, Мэтт Хоуган, заявил, что в следующем цикле выигрывают проекты с реальным применением и активной аудиторией. Он отметил, что эйфория прошлых циклов, когда росли все криптовалюты, не повторится. Хоуган считает, что рынок станет более избирательным: инвесторы отдавать предпочтение токенам, основанным на устойчивых бизнес-моделях и работающих продуктах.
В феврале инвесторы вывели с централизованных площадок 31,6 млн ETH - максимальный месячный объём с ноября 2025 года.