JPMorgan: Bitcoin впервые за 280 дней превысил себестоимость майнинга
Во время сентябрьского ралли цена биткоина впервые за 280 дней превысила отметку в 85 000 долларов - уровень, который JPMorgan оценивает как среднюю себестоимость добычи одного BTC.
Если биткоин удержит цену выше 85 000 долларов, давление на майнеров и риск вынужденных продаж снизятся.
Проблемы для майнеров при ценах ниже себестоимости
Если цена торгуется долгое время ниже «мягкого дна» 85 000 долларов, майнеры с высокими затратами на электроэнергию и оборудование могут стать убыточными. Это вынуждает их продавать монеты, останавливать мощности или выходить с рынка.
Ситуация схожа с 2018-м, когда цена была ниже расчётной себестоимости около 224 дней. При снижении рентабельности наиболее затратные добытчики отключали мощности, что приводило к сокращению хешрейта и сложности добычи.
Текущая средняя себестоимость добычи
В июне JPMorgan оценивал среднюю себестоимость добычи 1 BTC примерно в 78 000 долларов, при цене биткоина около 62 500 долларов. В то время около 20 % майнеров работали в убыток.
Переориентация на ИИ-инфраструктуру
Многие публичные майнеры снизили прогнозы по росту хешрейта, заключив долгосрочные контракты в сфере искусственного интеллекта. Эти соглашения предлагают более предсказуемую выручку на мегаватт мощности по сравнению с добычей биткоина при слабой рентабельности.
По оценке JPMorgan, переориентация части мощностей способна замедлить рост сетевого хешрейта, а расчётная себестоимость добычи будет увеличиваться медленнее вне периодов халвинга.
В первом полугодии публичные добытчики сократили реализованный хешрейт на 56 EH/s (15 %). Большую часть освобождённых мощностей перенаправили на развитие ИИ-инфраструктуры.
Текущее положение майнеров
- Во втором квартале майнинг-компании впервые в совокупности оказались ниже точки безубыточности.
- Переход к ИИ-инфраструктуре рассматривается как способ стабилизации доходов.
Таким образом, рост цены биткоина выше 85 000 долларов может укрепить позиции майнеров, а дальнейшее снижение спроса на их услуги может привести к дальнейшей переориентации на ИИ-инфраструктуру.