Капитал в нейтральных стратегиях Ethena
В течение последнего месяца объём средств, инвестируемых протоколом Ethena в рыночно-нейтральные позиции, упал с 2 млрд долларов до 800 млн - наблюдение сделала аналитика WuBlockchain под псевдонимом SoskaKyle.
Падение началось уже в 2025 году, когда показатель сократился более чем на 75 % - с 5 млрд до 1,1 млрд долларов. В этот момент сектор принял риск-офф-стратегию, отразившуюся в запуске мем-коина TRUMP и первых обсуждениях торговых пошлин со стороны США.
Текущие цифры
На сегодняшний день капитал, задействованный в рынках BTC, ETH, SOL, BNB, XRP и HYPE, составляет 791,2 млн долларов. Это лишь 71 % от минимального уровня прошлого года и 12,9 % от исторического максимума в октябре. (Источник: WuBlockchain)
Параллельно снижается доходность синтетического стейблкоина USDe от Ethena - на момент публикации она равна 3,5 % вместо двузначных значений начала 2025 года.
Капитализация актива упала с пиковых 14 млрд до 5,9 млн. (Источник: DefiLlama).
Причины динамики
- Постепенное закрытие прибыльных, но нестабильных базис-сделок, открытых после февраля.
- Рост конкуренции со стороны цел