Снижение хешрейта публичных майнеров
За последние три квартала реализованный хешрейт публичных биткоин-майнеров (исключая Bitdeer) упал на 21,2 %. Показатель снизился с 368,3 EH/s в четвертом квартале 2025 года до 319,0 EH/s во втором квартале 2026 года.
Показатели сети биткоина
Средний квартальный хешрейт сети снизился только на 10,6 %: 1 071 EH/s в четвертом квартале 2025 года, 993 EH/s в первом квартале 2026 года и 957 EH/s во втором квартале.
Ключевые игроки и их стратегии
Bitdeer стал исключением из общей тенденции. Его реализованный хешрейт вырос на 44 % до 63 EH/s, компенсировав потери конкурентов.
Причины падения хешрейта
Аналитики связывают снижение с перемещением мощностей в инфраструктуру искусственного интеллекта (ИИ) и высокопроизводительные вычисления (HPC). Компании всё чаще получают большую выручку от колокации и аренды вычислительных ресурсов, чем от добычи биткоина.
- Core Scientific - в 2-й квартал 2026 года получил $136,7 млн от дополнительных размещений, против $27,5 млн от майнинга.
- TeraWulf - выручка от HPC-аренды достигла $31,9 млн (71 % общего показателя), в то время как майнинг принёс $12,8 млн.
- Riot Platforms - $23,2 млн от дата-центров против $113,7 млн от майнинга.
- Bitdeer - $14 млн от облачных ИИ-сервисов и $197,1 млн от майнинга.
- Hut 8 и MARA - меньший вклад вычислительных сервисов.
- Cipher и Keel Infrastructure - ещё не зафиксировали выручку от HPC.
Экономический контекст
Эксперты называют падение хешрейта результатом слабой экономики майнинга и усиленной конкуренции за капитал и электроэнергию со стороны ИИ-нагрузок. После запрета майнинга в Китае в 2021 году хешрейт сети падал до 57,5 EH/s, но к декабрю почти восстановился. В августе 2026 года доход майнеров от комиссий упал до минимума за 10 лет.
Будущее майнинга: капитуляция или эволюция?
Сейчас майнеры всё чаще делают ставку на искусственный интеллект как способ диверсификации и повышения доходности. Вопрос остаётся о том, смогут ли они удержать баланс между добычей и новыми вычислительными бизнесами в условиях меняющегося рынка энергии.