Дисклеймер: материал не является инвестиционной рекомендацией. ForkLog не несёт ответственности за инвестиционные решения читателей.
Биткоин сейчас переживает самую «лайтовую» медвежью фазу за всю историю, но настроения на рынке остаются мрачными. Первая криптовалюта потеряла около половины стоимости от максимума начала октября 2025 года, тогда как прошлые спады уводили курс вниз на 77-84 %. Популярный индикатор рыночных настроений почти весь 2026 год находится в зоне страха, иногда даже попадая в его экстремальную стадию на рекордно долгие периоды. При этом оба прошлых медвежьих минимума, в 2018 и 2022 годах, предшествовали кратному росту курса - история ясно показывает, где искать выгоду. Однако участники массово выходят из игры ровно тогда, когда стоило бы остаться. Медвежий рынок проверяет не смелость, а дисциплину.
Ниже разберём стратегии, позволяющие заработать на снижении, их опасности и признаки приближения дна.
Откуда взялась «медвежка»
В классическом понимании медвежий рынок - падение цены на 20 % и более от предыдущего пика, продолжающееся в течение относительно длительного времени. С точки зрения технического анализа он характеризуется серией последовательно понижающихся максимумов и минимумов на графике. По сути - смена рыночного настроя: вера в неудержимый рост уступает место осторожности, а следом и страху.
Рынок криптовалют тоже подвержен цикличности, но с удвоенной амплитудой. Если для фондового рынка медвежьим считается снижение на 20 %, то биткоин в ходе своих циклов обычно теряет существенно больше. По подсчетам CoinGecko Research, три прошлых медвежьих рынка срезали у первой криптовалюты от 77 % до 84 % от пиков: в 2018-2019 годах - 83,6 %, в 2014-2015 - 81,6 %, а в 2022-2023 курс рухнул с $67 617 до $15 742 - на 76,7 %. На этом фоне текущее снижение - самое щадящее за всю историю актива: минус 51 % против прежних падений более 70 %. Правда, по длительности нынешняя медвежья фаза уже среди самых затяжных.
Скидка или ловушка
На дне медвежьего рынка появляются точки входа, которые на пике эйфории кажутся просто немыслимо привлекательными. По данным Fidelity, от минимума декабря 2018 года около $3 200 биткоин к ноябрю 2021 вырос более чем в 20 раз - до $69 000. Следующее падение до $15 500 в ноябре 2022 года к октябрю 2025 обернулось ценовыми отметками около $126 000 - почти на 700 % выше уровня дна. Но чтобы поймать минимум, его сперва нужно дождаться.
Каждый прошлый медвежий рынок съедал не меньше 77 % рыночной стоимости первой криптовалюты, тогда как текущие отметки - лишь примерно на 50 % ниже октябрьского максимума. Если рынок повторит даже самый мягкий сценарий прошлых циклов, цена может снизиться примерно до $29 000 - вдвое ниже нынешних уровней. Кроме того, состояние перепроданности способно сохраняться значительно дольше, чем ожидают инвесторы. Часть подешевевших активов не восстановится никогда: спад обнажает слабую токеномику и обреченные на провал проекты.
Вместо попыток угадать точку разворота можно регулярно докупать актив небольшими порциями. Такой подход избавляет от необходимости ловить дно и «падающие ножи»: одинаковые суммы, вложенные через равные промежутки времени, в среднем дают более выгодную цену входа, чем ставка на единственный «правильный» момент.
Что такое усреднение долларовой стоимости?
Усреднение (Dollar-Cost Averaging, DCA) помогает снизить риск неудачного момента входа, но не защищает от общего нисходящего тренда: если рынок продолжает падать, дешеветь будут и последующие покупки. Вкладывать стоит лишь свободные средства, которые не понадобятся в ближайшее время, иначе, вероятно, придётся продавать в убыток именно тогда, когда деньги срочно нужны.
Стратегия DCA vs «падающие ножи»
Усреднение и накопление - игра вдолгую. Тем, кто хочет заработать на самом падении, а не переждать его, рынок предлагает инструменты, работающие на понижение. Самый прямой способ превратить падение в прибыль - короткая позиция (short), но она сопряжена с высокой волатильностью и риском. Кратко перечислим основные варианты:
- Короткая позиция (short) через маржинальный трейдинг.
- Покупка производных инструментов, как фьючерсы и опционы, ориентированных на снижение.
- Сочетание DCA с использованием “падающих ножей” - покупка активов после значительных откатов, но в рамках заранее определённых лимитов.
Каждая из них имеет свои нюансы и ограничения. Краткая позиция требует знания механизма маржинального трейдинга и готовности к принятию убытков в случае резкого обратного движения. Производные инструменты добавляют сложность и требуют активного управления. DCA обеспечивает более спокойный подход, но не гарантирует прибыль в условиях устойчивого падения.