26 августа индекс страха и жадности криптовалют (Crypto Fear & Greed Index) снизился до 65 пунктов, после скачка до 74 в предыдущий день. В то же время открытый интерес (ОИ) в биткоин-фьючерсах упал почти до пятимесячного минимума, хотя цена первой криптовалюты выросла на 22,4 % за неделю.
В момент написания биткоин торгуется чуть ниже $79 000, после того как в недавнем ралли достиг $80 000. Снижение ОИ и умеренные ставки финансирования свидетельствуют о том, что рост пока не сопровождается массовым накоплением лонгов с левериджем.
Сигналы бычьей динамики
Индекс Bull Score от CryptoQuant за неделю вырос с 30 до 80, что является максимумом с 6 октября 2025 года. В бычьей зоне находятся 8 из 10 ончейн- и рыночных показателей компании. По оценке CryptoQuant видимый спотовый спрос растёт максимальными темпами с конца декабря, а спрос на спотовом и фьючерсном рынках растёт впервые с начала октября 2025 года.
Обратная динамика открытого интереса
Открытый интерес в биткоин-фьючерсах, выраженный в биткоинах, сократился с 645 760 BTC 14 августа до 587 584 BTC - минимум почти за пять месяцев. За тот же период цена биткоина выросла с $62 000 до $80 000. Как правило, такое сильное движение сопровождается ростом открытого интереса за счёт новых позиций с левериджем, но в этот раз показатель снизился. Значительную часть импульса обеспечило закрытие коротких позиций. Ставки финансирования бессрочных фьючерсов остаются ниже 10 % годовых, что соответствует умеренному преобладанию бычьих позиций и не указывает на агрессивное накопление лонгов.
Изменения в структуре обеспечения
Открытый интерес во фьючерсах с криптовалютным залогом упал примерно до 52 000 BTC, исторического минимума, и составляет 11 % от рынка. Спотовые ETF получили еще $314 млн: 25 августа фонды привлекли $314,3 млн, седьмая положительная торговая сессия подряд. На IBIT от BlackRock пришлось $284,4 млн.
Динамика в XRP и других альткоинах
После роста XRP примерно на 42 % за неделю коэффициент левериджа на Binance поднялся до 0,21, максимума с января. Метрика CryptoQuant сопоставляет открытый интерес по деривативам с запасами актива на бирже: увеличение указывает на рост позиций с заемными средствами относительно доступного обеспечения. За сутки объем торговли фьючерсами на XRP достиг около $6,4 млрд против $1,2 млрд на спотовом рынке. ОИ составил $3,45 млрд. По данным CoinGlass на Binance одна короткая позиция соответствует примерно двум длинным, а у крупнейших трейдеров соотношение приближается к трём к одному.
26 августа XRP снизился почти на 5 % до $1,44. При преобладании лонгов дальнейшее падение повышает вероятность принудительного закрытия позиций и может усилить коррекцию.
Прогнозы и оценка аналитиков
Аналитики BlackRock сохраняют позитивную оценку роли биткоина в инвестиционных портфелях, отмечая, что распродажа после падения более чем на 50 % от октябрьского максимума обусловлена делевериджом и перераспределением капитала, а не фундаментальными изменениями инвестиционного кейса первой криптовалюты. В августе эксперты CryptoQuant пришли к выводу, что цифровое золото, возможно, приближается к завершению медвежьей фазы, поскольку ончейн-метрики показывают первые признаки восстановления спотового спроса.