Текущая динамика первой криптовалюты
Цена биткоина за прошедшую неделю выросла на 7 %, чему способствовал приток средств в биржевые фонды (ETF). По прогнозу аналитика CoinDesk Омкара Годбоула дальнейшее развитие рынка будет определяться возможностью пробить исторический диапазон $73 750-$74 400. Именно в этом ценовом коридоре в прошлом два года наблюдалось частое разворачивание трендов.
Примеры исторических разворотов
- Первый квартал 2024 года: ралли после запуска американских спотовых ETF замер на $73 750, после чего цены плавно упали до $50 000.
- Апрель прошлого года: диапазон $73 750-$74 400 остановил падение биткоина с уровня $100 000, после чего актив развернулся и в октябре достиг нового максимума выше $126 000.
- Начало текущего года: инвесторы рассчитывали на поддержку зоны, но цифровое золото пробило её и упало до $60 000, после чего отметки $73 750-$74 400 снова стали главным сопротивлением.
Уверенный пробой вверх подтвердит силу покупателей и начнет новое бычье ралли, тогда как неудача сохранит глобальный нисходящий тренд, возникший в октябрьских максимумах.
Причины возвращения к $73 000
Аналитики XWIN Research Japan выделяют два ключевых драйвера: притоки в американские спотовые ETF и массовое закрытие коротких позиций. В конце февраля, на фоне геополитической напряжённости, цена резко упала, но к 5 марта достигла $74 000 благодаря возобновлению капитала в фонды. За 4 марта ETF привлекли более $200 млн, что указывает на возвращение институционального спроса. Дополнительный импульс дал рынок деривативов, где открытый интерес резко вырос, а ставки финансирования упали в отрицательную зону, сигнализируя о переизбытке коротких позиций. Это привело к каскаду ликвидаций и шорт-сквизу.
Ончейн-метрики показывают смешанную картину: медвежьи сигналы - 90-дневный коэффициент реализованных прибылей и убытков ниже 1 и рост объёма монет с «бумажными» потерями; бычьи сигналы - индекс Coinbase Premium вернулся к положительным значениям, подтверждая активные покупки американских инвесторов. XWIN Research отмечает, что в периоды глобальной нестабильности биткоин всё чаще рассматривается как антикризисный инструмент для сохранения и безопасного перемещения капитала.
Стабилизация оттоков из ETF
Аналитики Glassnode сообщили, что отток средств из спотовых ETF на базе биткоина стабилизировался после длительного спада. Двухнедельный график чистых поступлений развернулся вверх, что, по их мнению, указывает на ослабление давления продавцов после закрепления цены выше $70 000. Институционалы все ещё действуют осторожно, но на рынке уже видны первые признаки нового накопления актива.
Структурные недостатки биткоина
В подкасте «People by WTF» основатель венчурной компании Social Capital, Чамат Палихапития, отметил, что биткоин имеет «структурный недостаток», препятствующий его массовому внедрению в правительственные и центральные банковские резервы. Актив, по его словам, не соответствует строгим критериям государственных резервов из-за отсутствия приватности и взаимозаменяемости. Блокчейн биткоина прозрачен, а история транзакций хранится вечно, что делает перемещение средств легко отслеживаемым. Если часть монет связана с незаконными операциями, они теряют чистоту и перестают быть равноценными другим биткоинам. Только фиатные деньги и физическое золото обладают полной взаимозаменяемостью, поэтому золото остаётся стандартом резервов, гарантирующим и приватность, и взаимозаменяемость.
Палихапития сомневается, что спрос со стороны государств вызовет новый десятикратный рост капитализации биткоина, и предполагает, что в будущем нишу займут проекты, решающие проблему избыточной прозрачности. При этом он высоко оценивает перспективы стейблкоинов, особенно тех, которые обеспечены золотом, поскольку такие инструменты могут упростить глобальные платежи и расчёты.
Итоги последних событий
3 марта глава исследований K33 Ветле Лунде зафиксировал конец распродаж биткоина. Сейчас ключевые ценовые уровни $73 750-$74 400 снова выступают главным сопротивлением, а дальнейший ход рынка будет зависеть от того, пробьёт ли биткоин их в сторону роста или останется в рамках текущего диапазона.