Инвесторы отводят деньги из Strategy
С начала года до третьего квартала позиции институциональных инвесторов в акции Strategy (MSTR) сократились на 5,38 миллиарда долларов - от 36,32 до 30,94 миллиарда. В процентном выражении это почти 15 %. Среди крупнейших управляющих активами Capital International, Vanguard, BlackRock и Fidelity снизили вложения по 1 млрд долларов каждый.
Причины оттока
Снижение не связано с падением биткоина, который в начале октября зафиксировал новый максимум выше 126 000 долларов и торговался стабильно около 95 000 долларов. Цена MSTR оставалась в боковом диапазоне около 175 долларов. Появление спотовых биржевых фондов и регулируемых решений по хранению цифровых активов позволило традиционным инвесторам получить прямой доступ к биткоину, минуя акции компании. Поэтому крупные игроки начали активное сокращение позиций.
Условные показатели компании
На 17 ноября мультипликатор стоимости фирмы (mNAV) упал ниже единицы впервые с начала 2024 года, достигнув 1,16. Это означает, что рыночная капитализация компании меньше, чем стоимость принадлежащих ей биткоинов за вычетом обязательств, указывая на высокий уровень заемного финансирования. Инвесторы считают, что устойчивый уровень mNAV должен быть 2 и выше. С начала года акции Strategy упали более чем на 40 % - с 379 до 170 долларов.
Портфель биткоинов и Ethereum
- Компания управляет 649 870 BTC, стоимостью примерно 56 млрд долларов, со средней ценой покупки 66 384 доллара.
- Bitcoin сейчас торгуется около 86 300 долларов, снизив цену на 9,9 % за неделю.
- Ethereum-каратели, в том числе BitMine, SharpLink Gaming и The Ether Machine, держат в совокупности 3,5 млн ETH, стоимостью 9,9 млрд долларов.
- Курс Ethereum около 2 800 долларов, снизился на 12,4 % за неделю.
- 170 публичных компаний включили Strategy в свои стратегии накопления, большинство из которых имеют mNAV около 1.
Ситуация с BitMine и Ethereum
На 23 ноября BitMine приобрела 21 537 ETH за 59,1 млн долларов, а 24 ноября - ещё 28 625 ETH стоимостью 82,1 млн долларов. Несмотря на потери в 1 000 долларов за каждый купленный ETH, компания продолжает накапливать монеты. Председатель BitMine, Том Ли, заявил, что пузырь в сфере криптоказначений лопнул.
На фоне падения цен и общего снижения рынка фирмы зафиксировали значительные убытки. Ethereum-портфель крупнейшего держателя актива - BitMine - сократился почти на 4 млн долларов. Вторую по капитализации криптовалюту учитывают балансы 68 компаний.
Ссылки на графики: Часовой график BTC USDT Binance, Часовой график ETH USDT Binance.