Прогноз по биткоину и золоту
Аналитик Дэвид Энг высказал мнение, что первая криптовалюта неизбежно превзойдёт золото как ключевой инструмент сохранения капитала.
«Этот вывод не опирается на нарративы, идеологию или экстраполяцию недавних ценовых движений, а полностью выведен из математики предложения и термодинамических ограничений на основе намеренно консервативных допущений», - отметил он.
По его словам, система с экспоненциально затухающим новым предложением всегда математически превосходит систему с линейным ростом эмиссии, при условии ненулевого спроса. Золото обладает эластичным предложением: рост цен стимулирует добычу новых месторождений, увеличивая эмиссию и размывая стоимость. Запас драгоценного металла растёт примерно на 1-2 % в год.
Биткоин, напротив, «инвертирует» товарную экономику. Его предложение фиксировано протоколом на уровне 21 млн монет и неэластично. Рост курса или повышенный интерес не способны увеличить количество криптовалюты; они лишь повышают хешрейт и сложность сети. Таким образом, спрос концентрируется в виде произведённой термодинамической работы (энергозатраты на безопасность), а не размывается эмиссией. Халвинг заставляет энергетическую стоимость производства одного биткоина экспоненциально расти - у золота такого механизма нет.
Для определения временных рамок Энг построил консервативную математическую модель, намеренно занижая темпы роста криптовалюты:
- Начальные условия: капитализация золота - примерно 30 трлн $ (с учётом резервов, слитков и ювелирных изделий); капитализация биткоина - 1,8 трлн $.
- Сравнение: золото растёт на 2 % в год, стоимость первой криптовалюты удваивается каждые четыре года (≈ 19 % годовых), что значительно ниже исторического среднего.
- Уравнение: 1,8 × 2^(t/4) = 30 × (1,02)^t.
Решение показало, что основной цифровой актив превзойдёт золото через 18 лет. В этом случае его капитализация составит около 30 трлн $, а цена одного биткоина приблизится к 1,5 млн $.
«Физика и математика определяют превосходящее хранилище стоимости. Нарративы не имеют значения. Биткоин не конкурирует с золотом; он делает монетарную роль драгоценных металлов устаревшей за счёт превосходящей механики», - заключил эксперт.
В 2025 году первая криптовалюта отстала от золота: с начала года её котировки упали на 6,6 %, тогда как цена драгоценного металла выросла более чем на 70 %. Аналитики XWIN Research Japan объяснили слабость биткоина растущим спросом на металлы.