Состояние рынка цифровых активов
По мнению аналитика инвестбанка Cantor Fitzgerald Бретта Кноблауха, рынок цифровых активов находится на раннем этапе затяжной «зимы», следуя историческому четырехлетнему циклу биткоина. С момента пиковой цены прошло примерно 85 дней, а давление на котировки может сохраняться ещё несколько месяцев.
- Тест уровня безубыточности компании Strategy: около $75 000.
- Объём токенизированных активов реального мира за последний год вырос до $18,5 млрд и, по прогнозам, превысит $50 млрд к 2026 году.
- Децентрализованные биржи, особенно в сегменте бессрочных фьючерсов, продолжают отбирать долю рынка у централизованных платформ.
- Рынок предсказаний растёт: ставки в спортивном сегменте уже превышают $5,9 млрд. В эту нишу вошли Robinhood, Coinbase и Gemini, предлагая более прозрачные механизмы.
Основной риск остаётся в стоимости первой криптовалюты: курс биткоина всего на 17 % превышает среднюю цену покупки Strategy. Падение ниже этой отметки может вызвать панику среди участников рынка, но Кноблаух сомневается, что компания начнёт продавать активы.
Эксперт прогнозирует, что следующий год не будет характеризоваться взрывным ростом, но станет фундаментом для долгосрочного принятия технологий.
Мнения экспертов о неизбежности спада
Многие специалисты считают, что привычный четырехлетний цикл первой криптовалюты нарушился. Среди причин - запуск спотовых ETF, смягчение регулирования в США, смена руководства ФРС и рост глобальной ликвидности. Директор LVRG Research Ник Рак заявил, что историческая периодичность начала разрушаться в 2025 году. Постоянный спрос со стороны фондов и корпораций сгладил волатильность и предотвратил глубокий обвал, характерный для прошлых лет.
- Grayscale ожидает новый исторический максимум в первой половине 2026 года.
- Standard Chartered считает теорию циклов «недействительной» и ставит цель по биткоину в $150 000.
- Глава 10x Research Маркус Тилен утверждает, что цифровое золото вошло в медвежий рынок ещё в конце октября 2025 года.
- Аналитик PlanB подчёркивает психологический фактор: продажи инициируются «травмированными 2021 года» ветеранами рынка, а покупка - фундаментальными инвесторами, банками и традиционным финансовым сектором.
Алекс Вейси добавил, что цикл не сломан, а растянут: отсутствие альтсезона и эйфории приводит к скуке, но не означает конец роста. В декабре трейдеры оценили вероятность «криптозимы» в 7 %, после чего аналитики CryptoQuant предупредили о начале медвежьего рынка.