Ротация в ИИ как фактор давления на биткоин
BlackRock отметила, что снижение спроса на биткоин связано с усилением интереса к инвестиционным продуктам, связанным с искусственным интеллектом (ИИ). С начала 2024 года до конца 2025 года спотовые биржевые продукты на базе биткоина привлекли около 60 млрд долларов, но после октябрьского разворота до июля 2026 года отток составил примерно 5 млрд долларов. В то же время инвестиции в ИИ-продукты выросли с 10 млрд до более 46 млрд долларов за тот же период.
Сохранение позитивной позиции BlackRock к биткоину
Управляющая компания сохраняет положительный взгляд на биткоин как на элемент диверсификации портфеля. По обновленному десятилетнему анализу добавление 1-2 % биткоина к традиционному портфелю (60 % акций и 40 % облигаций) исторически повышало его доходность с поправкой на риск.
Дальнейшее падение цены биткоина
После достижения исторического максимума в октябре 2025 года цена биткоина снизилась примерно вдвое, опустившись ниже 60 000 долларов к июню 2026 года. Совокупный открытый интерес по биткоин-фьючерсам превысил 90 млрд долларов, при этом около 80 % приходилось на бессрочные контракты с высоким плечом.
Влияние стратегий и инвестиций в ИИ
Появление дополнительных пошлин в США против Китая вызвало распродажу на мировых рынках, что привело к снижению биткоина на 6 % и Ethereum на 11 %. В дополнение к этому, крупные волны принудительных ликвидations в феврале и июне 2026 года сопровождали дальнейший спад цены. BlackRock рассматривает это как коррекцию позиционирования: рынок избавился от избыточного кредитного плеча.
Роль компании Strategy
Компания Strategy, владеющая около 4 % от максимальной эмиссии биткоина, стала объектом внимания. В июле 2025 года она начала выпуск привилегированных акций и привлекла значительный капитал для ускорения накопления биткоина. В мае 2026 года Strategy продала 32 BTC за около 2,5 млн долларов, что составило около 0,004 % от ее позиции. После объявления продажи цена биткоина упала до 70 000 долларов, а позднее - ниже 60 000 долларов во время последующей волны ликвидаций.
BlackRock оценивает этот эпизод как один из сигналов изменения отношения инвесторов к компаниям, финансирующим покупку криптовалюты через выпуск акций и долговых инструментов. Позднее Strategy обновила правила распределения капитала, допуская потенциальную продажу биткоинов для финансирования обратного выкупа акций.